Исследование улучшаемости решений многокритериальных задач в условиях неопределенности

Финансы, денежное обращение и кредит Количество траниц: В современной экономике финансовый рынок играет одну из ведущих ролей. Благодаря нему поставщики капитала получают широкий спектр возможностей для размещения ресурсов, а потребители капитала - для их привлечения. Рынок ценных бумаг выступает элементом финансового рынка и предлагает инвесторам такие инструменты, как акции, облигации, паи инвестиционных фондов и др. Уровень развития российского фондового рынка может продемонстрировать тот факт, что по состоянию на конец года он занимал одно из ведущих мест среди развивающихся рынков по отношению капитализации рынка к ВВП со значением 0,91 для сравнения, по данным информационного агентства , на конец года значение показателя составляло 0,44, а аналогичный показатель для США на конец года составил 1, Только за год объем привлеченных частными компаниями и государством средств посредством фондового рынка в форме акций и облигаций в совокупности составил 2,8 трлн. Однако, по мировым меркам российский фондовый рынок, и рынок акций в частности, являются достаточно молодыми: Тем не менее, российский рынок развивается бурными темпами -увеличиваются как объемы осуществляемых операций, так и количество доступных для инвестирования инструментов. Так, на начало года на классическом рынке, биржевом рынке и в системе индикативных котировок Российской Торговой Системы были доступны в совокупности более инструментов, на Фондовой бирже ММВБ - более В результате обширной дифференциации инструментов и их свойств, рациональный подход сталкивает инвестора с проблемой выбора конкретных активов для вложения средств.

Обзоры фондового рынка США

Сегедой, для журнала , декабрь Как выбрать управляющую компанию. Действительно Хороший Выбор для сайта Оценка необходимости и обоснованности внедрения информационных технологий в корпорации в соавторстве с М. Сегедой Комплексная оценка инвестиционной привлекательности акций.

Недосекин Алексей Олегович, старший консультант компании Сименс член Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков России, к.т.н. . По мере падения привлекательности вложений в акции падает и их доля в.

Как оптимизировали фондовые портфели в ХХ-ом веке и чем все это закончилось Житейский опыт идет впереди науки. В основе научных подходов к портфельной оптимизации лежат всего пять простых истин: Свободные денежные средства стремятся прийти на эффективные рынки и вовремя уйти с рынков, теряющих привлекательность. Вопрос только, на каких условиях удастся вернуться назад, в деньги, когда инфляция замедлится.

Отсюда возникает механизм хеджирования. А теперь о том, как эти пять фундаментальных принципов отразились в науке фондового менеджмента. Если портфель моделируется многомерной случайной величиной ожидаемой доходности его активов, то можно выделить параметры средней доходности доходность , расчетного отклонения от среднего риск и построить корреляционную матрицу стохастической взаимной связи активов портфеля.

Тогда задача оптимизации фондового портфеля - это а задача максимизации доходности портфеля при фиксированном уровне его риска или б задача минимизации риска портфеля при фиксированной требуемой средней доходности портфеля. Задача в постановке Марковица, имеющая аббревиатуру - решена полвека назад. В Сети можно найти несколько десятков бесплатных калькуляторов подобного рода, основанных, например, на алгоритме квадратичной оптимизации по Куну-Таккеру.

Но лет через тридцать после выхода статьи Марковица раздались голоса против метода . Существо первых возражений было математическим.

Уточнено понятие инвестиционной привлекательности исследуемого рынка. . Конечной целью инвестиционной политики является повышение инвестиционной привлекательности экономики зернопродуктового комплекса. Комплексная оценка фактически сложившихся условий для протекания инвестиционных процессов отражается в виде интегральной комплексной характеристики инвестиционной привлекательности зернопродуктового комплекса — процесса наращивания объективных возможностей и ограничений, обуславливающих интенсивность инвестиционных процессов.

Благоприятность инвестиционного климата, в конечном счёте, будет являться одним из объективных свидетельств эффективности протекающих инвестиционных процессов и оптимальной стратегии управления ими для достижения устойчивого экономического роста.

Оценка интегрального показателя инвестиционной привлекательности ценных бумаг (рейтинг облигаций, скоринг акций) производится по матричной.

Если исторически эти факторы измеряются на основе другой количественной шкалы например, от 1 до 5 , то производится переход от существующей шкалы к носителю на основе простого линейного преобразования. Одним из таких соображений выступает принцип Фишберна, используемый в матричной оценке комплексного финансового состояния корпорации.

Также в рамках процедуры стратегического планирования в качестве отдельных процессов использованы изложенные ранее методы оценки риска банкротства корпорации, оценки риска инвестиционного проекта, с внедрением процесса финансового планирования на основе нечетких чисел. Методы оценки инвестиционной привлекательности российских ценных бумаг В работе рассматриваются методы оценки инвестиционной привлекательности российских ценных бумаг различных типов.

При этом в основе методов оценки лежит матричный подход. Исследован обширный контент рыночных исходных данных, построены и проанализированы гистограммы различных факторов оценки. Применительно к каждому типу ценных бумаг выбрана своя система показателей и своя система весов, которая зависит, в том числе, от страны, где осуществляется эмиссия ценных бумаг.

Например, для облигаций субъектов РФ выбрана следующая система показателей: Выбранные показатели группируются в 2 блока: 1- 7, 8 — 11, а затем, в пределах каждого блока, осуществляется ранжирование показателей по невозрастанию предпочтений для оценки: Сами же блоки факторов упорядочиваются по весовой оценке в отношении 2: Это выражает предпочтение финансового блока для оценки кредитного риска облигаций субъектов РФ над показателями общеэкономического характера.

Гистограммы распределения уровней факторов 1— 11 и их лингвистическая классификация позволяют осуществить нечеткое распознавание уровней этих факторов.

Проблемы управления накопительными инвестициями Пенсионного фонда Российской Федерации

Инвестиционный анализ Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента Поделиться в соц. На практике до сих пор не выработано единых универсальных методических подходов к анализу данного вида инвестиционной привлекательности. Таким образом, проблема разработки методики анализа и оценки ИП компании-эмитента является актуальной и сегодня. При разработке расчетно-аналитического раздела методики внешнего анализа ИП организации-эмитента, первоначально необходимо определить виды финансовых инструментов, эмитируемых организациями и представляющие интерес для широкого круга инвесторов, а также систему показателей оценки привлекательности организации-эмитента.

Корпоративные финансовые инструменты, пользующиеся спросом со стороны инвесторов, делятся на долговые и долевые. Основным видом интересующих инвестора долговых ценных бумаг, выпускаемых коммерческими организациями, является облигация.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ. Акция — бездокументарная, именная, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее.

Исследованы основные факторы рисков экономической нестабильности, связанные с ростом объемов государственной задолженности и бюджетных дефицитов. На основе анализа роста стоимости обслуживания долга прогнозируется сдвиг вверх кривой доходности по казначейским обязательствам, что может привести к росту процентных ставок и сужению спрэда между еврооблигациями РФ и казначейскими облигациями США, влияющие на ценовые тренды долгового рынка России.

Возникновение рейтингов вызвано многообразием институтов мирового и регионального хозяйства, ростом не только количества субъектов хозяйствования, но и связей между ними, потребностью установления и поддержания экономических отношений между странами, регионами, отраслями, секторами бизнеса. Многообразие субъектов и отношений между ними потребовало создания и поддержания простой, понятной и общепризнанной шкалы, которая позволяла бы оценить финансовое состояние и тенденции развития субъектов.

Различные подходы к решению этой задачи привили к возникновению разнообразных методик рейтинговых оценок, которые представляют на рынок рейтинговые агентства. Участники экономических отношений начали осознавать важность механизма хеджирования как средства управления риском, а некоторые из них стали использовать производные финансовые инструменты для защиты своих инвестиций от возможных потерь.

Это стало возможным во многом благодаря законодательным изменениям, касающимся налогообложения прибыли организаций, в том числе полученной в результате операций с финансовыми инструментами срочных сделок. Конкуренция среди организаторов торговли в процессе формирования инфраструктуры и порядка функционирования срочного рынка способствовала возникновению технически эффективного механизма ведения торгов и расширению номенклатуры торгуемых инструментов.

Проанализированы его основные отличия соглашения"Базель", подробно обсуждаются введенные в соглашение новые показатели и предлагаемые методики их расчета.

Ваш -адрес н.

В обоих случаях применение формализмов теории нечетких множеств оказывается обоснованных и эффективным. Оценка риска банкротства корпорации В [1] предлагается метод анализа риска банкротства корпорации, который может быть качественно описан так: Предложенная схема агрегирования факторов названа нами матричной.

зателя инвестиционного качества актива реализован методом привлекательности в пределах группы компаний, сектора или отрасли экономики; форми- ва актива реализован методом двукратной свертки Недосекина [4].

Использование нечетких множеств при оценке риска принятия финансовых решений Сделаем ряд замечаний относительно существа финансового риск-менеджмента. Под риском мы здесь понимаем возможность финансовых потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека. Классификационная система рисков включает в себя группы, виды, подвиды и разновидности рисков [ ]. В зависимости от возможного результата рискового события все риски подразделяются на чистые с обязательно нулевым результатом и спекулятивные где возможен как положительный, так и отрицателльный исход операции.

Финансовые риски предмет собственно финансового риск-менеджмента являются спекулятивными. Они входят в состав коммерческих рисков опасность потерь в результате финансово-хозяйственной деятельности. При этом чистые риски входят составляющей коммерческого риска на уровне прогнозных сценариев неблагоприятного развития событий климатические катаклизмы, забастовки, техногенные катастрофы, криминальные факторы и т.

Сугубо финансовые риски подразделяются на риски, связанные с покупательной способностью денег инфляционные, валютные риски и риски ликвидности и на инвестиционные риски риски упущенной выгоды, риски снижения доходности и риски прямых финансовых потерь. В свою очередь, на низовом уровне иерархии инвестиционных рисков находятся процентные риски, кредитные риски, биржевые риски, селективные риски и риски банкротства.

Каждый из выделенных видов финансового риска имеет свою специфическую процедуру управления. Например, чистые риски подлежат страхованию, а инвестиционные риски часто анализируются на основе дерева вероятностей [34].

Оценка инвестиционной привлекательности акций США

Операции над нечеткими подмножествами 2. Нечеткие числа и операции над ними 2. Нечеткие последовательности, нечеткие прямоугольные матрицы, нечеткие функции и операции над ними 2. Вероятностное распределение с нечеткими параметрами 2. Нечеткие классификаторы и матричные схемы агрегирования данных .

нечетких моделей в управлении финансами банков Недосекин А. О., д. э инвестиционную привлекательность фондовых активов: акции;.

Ученый секретарь диссертационного совета В. Привлечение инвестиций является необходимым условием роста российской экономики и благосостояния населения. Для этого существуют различные механизмы, одним из которых является рынок ценных бумаг и его составляющая рынок акций. Актуальность исследования обусловлена необходимостью рационального выбора акций российских компаний на основе их инвестиционной привлекательности различными типами инвесторов.

В настоящее время акции занимают существенное место среди инструментов фондового рынка. Отметим, что до середины г. Мировой финансовый кризис привел к обвальному снижению рыночной стоимости компаний. Капитализация эмитентов стала ниже балансовой стоимости активов. Данная диспропорция характерна для большинства российских компаний, однако возможности для ее устранения ограничены в связи с негативным влиянием кризиса на финансово-хозяйственное положение эмитента.

Выявление недооцененных акций из всей совокупности инструментов предопределяет необходимость оценки инвестиционной привлекательности акций. В существующих методических подходах оценка инвестиционной привлекательности акций проводится путем анализа показателей финансовохозяйственной деятельности компании-эмитента, либо исследованием динамики рыночной цены акций. Комплексная оценка инвестиционной 4 4 привлекательности дает результаты, с помощью которых достигается максимальный эффект от принятия инвестиционного решения.

Этим обуславливается актуальность диссертационного исследования, как с точки зрения теории, так и практики. Цель исследования заключается в разработке методического подхода к оценке инвестиционной привлекательности акций.

Инвестиционная привлекательность региона

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку больше зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы очистить свой ум от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!